Выпадающее меню Выпадающее меню

 

 

 

 

 

Курсы валют ЦБ РФ

Валюта

RUB

Завтра

USD

EUR

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава I. ПонЯТИЕ процесса управления капиталом

 

Темы: 1. Шаги в процессе управления деньгами. 2. Рейтинг доступных возможностей. 3. Контролирование общего воздействия. 4. Распределение риска капитала. 5. Оценка максимальной допустимой потери на торговлю. 6. Уравнение риска. 7. Постановление количества контрактов, которые могут быть рассматриваемы: балансирование уравнения риска. 8. Последствия торговли независимым риском. 9. Вывод.

В определенном смысле каждый успешный трейдер использует принципы управления капиталом в ходе торговли фьючерсами, даже если только бессознательно.

Цель этой книги - способствовать более сознательному и строгому принятию этих принципов в повседневной торговле.

В этой главе описывается процесс управления денежными средствами с точки зрения выбора рынка, контроля воздействия, оценки риска для торговли и распределения капитала по конкурирующим возможностям. При этом он дает читателю широкий обзор книги. Сигнал о покупке или продаже товара может быть получен путем технического или графического изучения исторических данных. Фундаментальный анализ или исследование сил спроса и предложения, влияющих на цену товара, также могут быть использованы для формирования торговых сигналов. Важным в качестве генерации сигнала является то, что это не в центре внимания этой книги. Основное внимание в этой книге уделяется процессу принятия решений, который следует за сигналом.

 

Тема 1. ШАГИ В ПРОЦЕССЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЬГАМИ

Во-первых, трейдер должен решить, следует ли продолжать сигнал. Это особенно серьезная проблема, когда два или более товаров соперничают за ограниченные средства на счете. Затем, для каждого принятого сигнала, трейдер должен принять решение о доле торгового капитала, который он или она хочет рискнуть. Цель состоит в том, чтобы максимизировать прибыль, защищая банкролл от чрезмерных потерь и передержки, чтобы обеспечить участие в будущих крупных шагах. Очевидным выбором является риск фиксированной суммы в долларах каждый раз. Более просто, трейдер может выбрать торговать равным количеством контрактов каждого проданного товара. Однако результирующее распределение капитала, вероятно, будет неоптимальным. Для каждого принятого сигнала трейдер должен определить цену, которая однозначно подтверждает, что торговля не соответствует ожиданиям. Эта цена известна как цена стоп-лосс или просто стоп-цена. Значение доллара разницы между ценой входа и ценой остановки определяет максимально допустимый риск для каждого контракта. Капитал риска, выделенный для торговли, разделенный на максимально допустимый риск на один контракт, определяет количество контрактов, подлежащих обмену. Управление денежными средствами включает в себя следующие шаги: 1. Определение доступных возможностей против объективного критерия желательности 2. Принятие решения о доле капитала, которое должно быть подвергнуто торговле в любой момент времени 3. Выделение рискового капитала через возможности 4. Оценка допустимого уровня потерь для каждой возможной возможности для торговли 5. Определение количества контрактов на товар, подлежащий обмену, с использованием информации, приведенной в шагах 3 и 4. В следующих параграфах излагаются основные особенности каждого из этих этапов.

 

Тема 2. РЕЙТИНГ ДОСТУПНЫХ ВОЗМОЖНОСТЕЙ

В настоящее время торгуется более 50 различных фьючерсных контрактов, что затрудняет концентрацию на всех товарах. Наложить практическое ограничение ограниченных средств, а выбор приобретает особое значение. Ранжирование конкурирующих возможностей против объективного критерия желательности направлена ​​на решение проблемы практически неограниченных возможностей, конкурирующих за ограниченные средства. Желательность торговли измеряется с точки зрения (а) ее ожидаемой прибыли, (б) риска, связанного с получением этих прибылей, и (в) инвестиций, необходимых для начала торговли. Чем выше ожидаемая прибыль для данного уровня риска, тем более желательна торговля. Аналогичным образом, чем меньше инвестиции, необходимые для начала торговли, тем более желательна торговля. В главе 3 мы обсуждаем основанные на диаграмме подходы к оценке риска и вознаграждения. В главе 5 обсуждаются альтернативные подходы к выбору товаров. Оценив конкурирующие возможности против объективного критерия желательности, следующим шагом будет выбор уровня отсечения или контрольного уровня, чтобы выявить потенциальные сделки с коротким списком. Возможности, которые неспособны измерить до этой точки отсечения, не будут квалифицироваться для дальнейшего рассмотрения.


Тема 3. КОНТРОЛИРОВАНИЕ ОБЩЕГО ВОЗДЕЙСТВИЯ

Общая экспозиция относится к доле общего капитала, которая подвергается риску во всех торговых возможностях. Рискование 100 процентов баланса на счете может быть разрушительным, если каждая отдельная сделка окажется неудачной. С другой стороны, риск только 1 процента капитала смягчает риск банкротства, но получающаяся прибыль, вероятно, будет несущественной. Доля капитала, подлежащего торговле, зависит от ожидаемой прибыли, полученной от портфеля товаров. В целом, чем выше ожидаемая доходность, тем выше рекомендуемый уровень воздействия. Оптимальная доля воздействия максимизирует общую ожидаемую доходность портфеля товаров. Чтобы облегчить анализ, данные о завершенных торговых доходах могут использоваться в качестве прокси для ожидаемой прибыли. Этот анализ подробно обсуждается в главе 7. Другим важным фактором является корреляция между товарными доходами. Говорят, что два продукта положительно коррелированы, если изменение одного сопровождается аналогичным изменением в другом. Напротив, два товара отрицательно коррелированы, если изменение одного сопровождается противоположным изменением в другом. Сила корреляции зависит от величины относительных изменений в двух товарах. В целом, чем больше положительная корреляция между товарами в портфеле, тем ниже теоретически безопасный общий уровень воздействия. Это защищает от множественных потерь на позитивно коррелированных товарах. По той же логике, чем больше отрицательная корреляция между товарами в портфеле, тем выше рекомендуемая общая оптимальная экспозиция. В главе 4 обсуждается концепция * корреляций и их роль в снижении общего портфельного риска. Общая подверженность может быть фиксированной долей доступных средств. В качестве альтернативы, доля воздействия может колебаться в соответствии с изменениями в балансе торгового счета. Например, агрессивный трейдер может захотеть увеличить общий риск, связанный с уменьшением остатка на счете. Оборонительный трейдер может не согласиться, решив увеличить общую экспозицию только после того, как станет свидетелем увеличения сальдо счета. Эти вопросы обсуждаются в главе 7.

Н. Бальсара

    

 

 

 

2018 © Форекс: управление капиталом, стратегии торговли фьючерсами для трейдеров

 

 

  Рейтинг@Mail.ru

  Яндекс.Метрика